Cena bitkoina pada mesecima i sada je ispod 25.000 dolara. Iako ova povlačenja cena nikada nisu laka za gledanje, desila su se mnogo puta tokom godina. Uvek je dobar podsetnik da ponovo procenite bitkoin tezu i proverite osnovne podatke.
Prvo, teza o bitkoinu je jednostavna — otvorena, decentralizovana, digitalna valuta koja se može pohvaliti programskom monetarnom politikom i ograničenom zalihama biće vredna u digitalnom svetu. I dalje se svi slažu da idemo ka digitalnom svetu, pa se pitanje pomera ka idejama decentralizacije, programske monetarne politike i ograničene ponude. Po mom mišljenju, ljudi ne prihvataju nužno bitkoin zbog ovih karakteristika, već zbog onoga što te karakteristike osnažuju (sprečavanje devalvacije valute, otpor cenzuri, otpornost na zaplene, itd.).
Teza je ekvivalentna percipiranoj dugoročnoj vrednosti. Cena i vrednost su različite. Ali da bismo osigurali da vrednost takođe ne pada tako agresivno kao cena, moramo da pogledamo osnovne osnove bitkoina.
Stopa heširanja bitkoin mreže je više nego učetvorostručena u poslednje tri godine. Danas nastavlja da dostiže vrhunske nivoe svih vremena, dokazujući da mreža nikada nije bila sigurnija.
Prosečna transakciona naknada plaćena za bitkoin je trenutno ispod 1,50 dolara i nismo videli skok u naknadama kada je bitkoin dostigao najviši nivo po drugi put u 2021. Ovo je veliki napredak u odnosu na skok u naknadama kada je bitkoin dostigao najviši nivo. Najveći nivo u 2017. godini i prvi kvartal 2021. Veći deo poboljšanja u naknadama koji je počeo u drugoj polovini 2021. može se pripisati inovacijama tehnologije prvog sloja i kontinuiranom rastu Lightning mreže.
Ako pogledamo distribuciju bitkoina na lancu, vidimo da adrese novčanika sa 0,01 bitkoina, 0,1 bitkoina i 1 bitkoina nastavljaju da dostižu vrhunske nivoe svih vremena. Ovo se razlikuje od velikih veličina novčanika, tako da možete zaključiti da su veliki novčanici prodavali, a mali kupovali.
Drugi način da se ovo posmatra je osnova za dugoročne i kratkoročne vlasnike (mereno 155 dana držanja). Ovde možete videti da se ove dve metrike približavaju ukrštanju, što signalizira da su dugoročni vlasnici u dominantnoj poziciji – Osnova dugoročnih vlasnika raste kako kratkoročna osnova vlasnika opada. Ako ovo potraje, istorijski su bile obeležene generacijske mogućnosti kupovine bitkoina. Približavamo se.
Procenat bitkoina u opticaju koji je u profitu sada je ispod 52%, što je istorijski bilo blizu obeležavanja dna tržišta (obično ispod 50%).
Važno je razumeti da je trenutno smanjenje cene bitkoina u velikoj meri vođeno promenama u makro ekonomiji. Povećanje kamatnih stopa, zajedno sa kvantitativnim zaoštravanjem, dovelo je korelacije između sredstava prema 1 i vidimo rasprodaju cena imovine širom finansijskog tržišta.
Važno je da u ovim trenucima ponovo pogledate svoju tezu. Da li su fundamentali još uvek istiniti? Da li dolazite do istog zaključka kada se unesu nove informacije? Da li su osnovne osnove još uvek privlačne? Da li je cena samo odvojena od vrednosti ili se vrednost promenila?
Nakon sprovođenja ponovne procene bitkoina tokom vikenda, dolazimo do istog zaključka. Bitkoin nastavlja da bude atraktivno skladište vrednosti na duži rok. Trenutni pad cene je u direktnoj suprotnosti sa mnogim osnovnim pokazateljima, koji su blizu ili na visokom nivou za sve vreme. Mreža je zdrava. Usvajanje se nastavlja. Pozadina nedisciplinovane monetarne i fiskalne politike postaje sve očiglednija za prosečnog građanina.
Pad cene bitkoina nije zabavan. Ali merenja vrednosti bitkoina govore drugu priču. Najbolji investitori shvataju da je važno kontrolisati svoje emocije u ovim trenucima. Oni donose odluke na osnovu vrednosti, a ne cene. Velika varijabla ovde su Federalne rezerve — one imaju kontrolu i sredstva su generalno jedna velika trgovina trenutno.