EURIBOR je skraćenica od Euro Interbank Offered Rate. Predstavlja jednu od glavnih referentnih kamatnih stopa na evropskom tržištu novca.
Jednostavno objašnjeno, EURIBOR pokazuje cenu po kojoj velike evropske banke mogu međusobno da pozajmljuju novac u evrima za određeni period.
Narodna banka Srbije objašnjava da se EURIBOR koristi daleko šire od samog međubankarskog tržišta. On predstavlja osnovu za određivanje kamata kod velikog broja finansijskih proizvoda, uključujući stambene i druge kredite vezane za evro.
Ne postoji samo jedan tip
Kada neko kaže da je „EURIBOR porastao“, važno je pitati na koju ročnost misli.
Postoji pet osnovnih stopa:
- jednonedeljni
- jednomesečni
- tromesečni
- šestomesečni
- dvanaestomesečni
Za građane u Srbiji najvažniji su uglavnom tromesečni i šestomesečni EURIBOR, jer se upravo oni najčešće koriste kod evroindeksiranih kredita sa promenljivom kamatnom stopom.
Šta znači 3M EURIBOR?
Oznaka 3M znači tromesečni.
Ako u vašem ugovoru piše da se kamata obračunava kao:
3M EURIBOR + 2,5% marže banke
banka će vrednost referentne stope proveravati i usklađivati u periodima definisanim ugovorom, najčešće svaka tri meseca.
Promena -između dva obračuna ne mora odmah promeniti vašu ratu. Promena se primenjuje kada dođe datum sledećeg ugovorenog usklađivanja.
Šta znači 6M EURIBOR?
Oznaka 6M predstavlja šestomesečni EURIBOR.
Kod takvog kredita kamata se usklađuje u intervalima određenim ugovorom, najčešće na šest meseci.
Ako naglo poraste mesec dana nakon prethodnog obračuna, rata se ne menja istog dana. Nova vrednost ulazi u obračun kada dođe sledeći datum usklađivanja.
Zato dve osobe mogu imati kredit vezan za isti EURIBOR, a povećanje rate osetiti u različitim mesecima.
Od čega se sastoji kamata na kredit vezan za EURIBOR?
Promenljiva nominalna kamatna stopa najčešće ima dva dela:
EURIBOR + marža banke = ukupna nominalna kamatna stopa
Primer:
- 6M EURIBOR iznosi 2,55%
- marža banke iznosi 2%
- ukupna nominalna kamatna stopa iznosi 4,55%
Ako EURIBOR kasnije poraste na 3%, uz istu maržu ukupna kamata postaje:
3% + 2% = 5%
Ako EURIBOR padne na 2%, kamata postaje:
2% + 2% = 4%
Ovaj primer koristi i Narodna banka Srbije u svom objašnjenju iz juna 2026. godine.
Da li banka menja svoju maržu kada poraste EURIBOR?
Kod klasičnog kredita sa promenljivom kamatnom stopom marža banke je fiksni deo formule i ostaje ista tokom otplate ako je tako ugovoreno.
Menja se referentna stopa.
Ako imate:
6M EURIBOR + 2,3%
marža od 2,3% ostaje ista, a promena nastaje kroz vrednost šestomesečnog EURIBOR-a.
Zbog toga u ugovoru treba jasno razlikovati dva dela kamate.
Ko određuje EURIBOR?
EURIBOR ne određuje vaša banka u Srbiji.
Stopa se formira na evropskom međubankarskom tržištu prema metodologiji koju administrira European Money Markets Institute.
Podaci se objavljuju svakog radnog dana.
Narodna banka Srbije navodi da se pri obračunu koriste podaci grupe evropskih banaka i informacije o tržišnim transakcijama, uz metodologiju kojom se uklanjaju ekstremne vrednosti pre konačnog obračuna.
Zašto EURIBOR raste?
EURIBOR snažno reaguje na monetarnu politiku Evropske centralne banke i očekivanja finansijskih tržišta.
Jedan od najvažnijih razloga za rast je povećanje ključnih kamatnih stopa Evropske centralne banke.
Kada ECB podigne svoje kamatne stope, pozajmljivanje novca u evrima postaje skuplje. Tržišne kamatne stope tada uglavnom kreću naviše, a EURIBOR reaguje u istom pravcu.
Na njegovo kretanje utiču i:
- inflacija u evrozoni
- očekivanja budućih odluka ECB-a
- cene energije
- privredni rast ili usporavanje
- geopolitički događaji
- stanje na finansijskim tržištima
- potražnja za novcem i likvidnost banaka
Zašto je EURIBOR ponovo porastao tokom 2026?
Tokom juna 2026. Evropska centralna banka povećala je ključne kamatne stope za 0,25 procentnih poena.
Narodna banka Srbije je objasnila da je odluka doneta u uslovima novih inflatornih pritisaka povezanih sa rastom cena energije i geopolitičkim događajima.
Povećanje stopa ECB-a ne znači da će EURIBOR porasti potpuno istim iznosom, ali stvara pritisak na tržišne stope u evrima. NBS je zato upozorila da rast EURIBOR-a može povećati kamate i rate kredita u Srbiji koji su direktno vezani za ovu stopu.
Da li EURIBOR može da pada?
Da.
Kada inflacija oslabi i Evropska centralna banka proceni da visoke kamatne stope više nisu potrebne, ECB može da počne sa smanjenjem svojih stopa.
Finansijska tržišta takve poteze često počnu da očekuju pre same odluke. EURIBOR zato može početi da pada i pre nego što ECB formalno snizi ključnu stopu.
Zbog toga njegovo kretanje nije identično kretanju kamatnih stopa ECB-a iz dana u dan.
Da li može biti negativan?
Može. To se već dogodilo.
Tokom perioda izuzetno niskih kamatnih stopa u Evropi pojedine EURIBOR stope godinama su bile ispod nule.
Negativan EURIBOR znači da je promenljivi deo formule negativan. Efekat na konkretnu kamatu ipak zavisi od ugovora.
Neki stariji ugovori dopuštali su da negativni EURIBOR smanji ukupnu stopu. Kod drugih ugovora postojala su pravila koja su ograničavala koliko taj negativni deo može da utiče na konačnu kamatu.
Zato kod starijih kredita treba proveriti originalni ugovor i način na koji banka primenjuje negativnu referentnu stopu.
Koliko može da poraste?
EURIBOR nema univerzalnu trajnu granicu poput 3%, 4% ili 5%.
Njegova vrednost zavisi od tržišta i monetarne politike. U periodima visoke inflacije i visokih kamatnih stopa može dostići znatno više nivoe nego u periodima stabilnih cena.
Važno je razlikovati dve stvari:
- koliko može da poraste sam EURIBOR
- koliku kamatu banka sme da naplati korisniku kredita u Srbiji
U Srbiji postoje zakonska ograničenja maksimalnih kamatnih stopa za određene kredite stanovništvu.
Kolika je maksimalna kamata na stambeni kredit u drugoj polovini 2026?
Narodna banka Srbije je 1. juna 2026. objavila ograničenja koja važe od 1. juna do 30. novembra 2026.
Za stambene kredite u stranoj valuti i kredite indeksirane u stranoj valuti maksimalna nominalna kamatna stopa iznosi:
- 6,11% za stambene kredite sa promenljivom kamatnom stopom
- 5,15% za novougovorene stambene kredite sa fiksnom kamatnom stopom
Važeće limite možete proveriti direktno na stranici NBS sa maksimalnim nominalnim kamatnim stopama.
Ovo je veoma važno za korisnika kredita. Čak i ako tržišni EURIBOR naglo poraste, postoje zakonska pravila koja ograničavaju koliko se takav rast može preneti na određene kredite stanovništvu.
Kako EURIBOR menja mesečnu ratu?
Rata se ne povećava za isti procenat za koji je porastao EURIBOR.
Promena zavisi od:
- preostale glavnice kredita
- preostalog roka otplate
- marže banke
- vrste EURIBOR-a
- datuma sledećeg usklađivanja
- ugovorenog načina obračuna
Zbog toga rast EURIBOR-a sa 2% na 3% ne znači da će rata porasti za 50%.
On povećava nominalnu kamatnu stopu za jedan procentni poen ako se ostali delovi formule ne menjaju.
Primer kako rast EURIBOR-a utiče na kredit
Uzmimo pojednostavljen primer stambenog kredita sa:
- preostalim dugom od 80.000 evra
- preostalim rokom od 20 godina
- maržom banke od 2%
| EURIBOR | Ukupna kamata | Približna mesečna rata |
|---|---|---|
| 1% | 3% | oko 444 evra |
| 2% | 4% | oko 485 evra |
| 3% | 5% | oko 528 evra |
| 4% | 6% | oko 573 evra |
Primer pokazuje koliko dug rok otplate pojačava efekat promene kamate. Razlika između ukupne stope od 3% i 6% u ovom slučaju povećava mesečnu obavezu za približno 129 evra.
Stvarni obračun vaše banke zavisi od ugovora, datuma obračuna i preostale glavnice.
Zašto je uticaj veći kod velikog stambenog kredita?
Kamata se obračunava na preostali dug.
Ako nekome ostaje 150.000 evra glavnice, promena kamatne stope ima veći finansijski efekat nego kod osobe kojoj je ostalo 20.000 evra.
Dug period do kraja otplate takođe povećava uticaj promene.
Zato su novi stambeni krediti sa velikom glavnicom posebno osetljivi na promene referentnih stopa.
Kako da proverite koji EURIBOR imate?
Otvorite ugovor o kreditu i pronađite deo o nominalnoj kamatnoj stopi.
Formulacija može izgledati ovako:
6M EURIBOR + fiksna marža banke od 2,20%
ili:
3M EURIBOR + 2,50%
U istom delu ugovora treba da bude naveden i period usklađivanja.
Ako formula nije jasna, banka treba da vam objasni način obračuna i datum sledeće promene kamatne stope.
Da li EURIBOR utiče na kredit sa fiksnom kamatom?
Ne tokom perioda u kojem je kamata zaista fiksna.
Ako imate kredit sa fiksnom kamatnom stopom od 4,5% tokom celog perioda otplate, promena EURIBOR-a ne menja tu stopu.
Posebnu pažnju treba obratiti na kombinovane kredite.
Kod njih kamata može biti fiksna prve tri, pet ili šest godina, a nakon toga prelazi na promenljivu formulu vezanu za EURIBOR.
NBS je u junu 2026. navela da su upravo kombinovane i fiksne stope postale znatno zastupljenije kod novih stambenih kredita.
Da li ima smisla preći sa promenljive na fiksnu kamatu?
Odgovor zavisi od ponude banke, preostalog roka, postojećeg duga i cene refinansiranja.
Fiksna kamata daje sigurnost jer unapred znate kamatnu stopu i mesečnu obavezu.
Promenljiva kamata omogućava da koristite eventualni pad EURIBOR-a, ali preuzimate i rizik njegovog rasta.
Narodna banka Srbije navodi da korisnik može da pita svoju banku za promenu uslova ili da razmotri refinansiranje kod druge banke.
Na Finansijskom putokazu već smo detaljno objasnili osnovne razlike između kamata u vodiču „Kako dobiti stambeni kredit u Srbiji„.
Šta treba pratiti ako imate kredit vezan za EURIBOR?
Nema potrebe svakodnevno pratiti stopu ako vam se kamata usklađuje samo dva ili četiri puta godišnje.
Važnije je da znate:
- koji EURIBOR koristi vaš kredit
- kolika je fiksna marža banke
- kada je sledeći datum usklađivanja
- kolika je preostala glavnica
- koji zakonski limit trenutno važi
Ako se približava datum promene, tada trenutna vrednost EURIBOR-a postaje posebno važna za procenu naredne rate.Za kraj
EURIBOR je jedan od najvažnijih brojeva za svakoga ko ima stambeni ili drugi evroindeksirani kredit sa promenljivom kamatom.
Sam EURIBOR nije cela kamata. Banka na njega dodaje ugovorenu maržu, a zbir određuje nominalnu kamatnu stopu koja utiče na ratu.
Rast EURIBOR-a povećava trošak kredita, a pad ga smanjuje kada dođe sledeći datum usklađivanja. Kolika će promena rate biti zavisi od preostalog duga, roka otplate i ugovora. Zato je najkorisnije da u svom ugovoru pronađete tri podatka: koji EURIBOR koristite, kolika je marža banke i kada se kamata sledeći put usklađuje.
Ivan Potkonjak je finansijski savetnik sa godinama prakse u radu sa privatnim klijentima i kompanijama. Pisao je za domaće medije o temama ličnih finansija, investiranja i upravljanja imovinom.